英國股票系列 -- BT British Telecommunications Group plc (BT.A)

英國股票系列 -- BT British Telecommunications Group plc (BT.A)

英股股息不低, 而且只有REITS 要收稅, 普通股不用收稅, 股息淨袋
所以近來都埋手研究還有什麼英股值得入手


BT 是英國最大的網絡和電話供應商, 前身是國營電信公司, 由ROYAL MAIL 管理, 後來私營化, 成為上巿公司
https://www.btplc.com/Sharesandperformance/


WIKI 資料
英國電信（BT Group plc, 以 BT 為商標，前身為 British Telecom，簡稱BT），原為英國國營電信公用事業，由英國郵政總局管理，1981年10月1日脫離英國皇家郵政，變成獨立的國營事業。在英國保守黨柴契爾夫人執政下，1984年向市場出售50%公股，成為民營公司。該公司始終是全英最大電信設施硬體的營運者。英國電信在全球170個國家設有營業點或辦事處。目前海外營業處的營業額佔該集團總營業額的三分之一。  2015年2月5日 英國電信斥資125億英鎊（190.46億美元）（約1478億港元）收購法國電信Orange與德國電信聯營英國最大移動網路電信業者EE (電信公司)， 交易費用將以現金及英國電訊以發新股方式支付給Orange與德國電訊，其中現金及股票各佔一半。德國電訊將獲得英國電訊約12%的股權，並有權任命一名董事會成員，而法國的Orange將獲得英國電訊4%的股權。

英國的家居寬頻佔有率 (2018)

BT 和SKY 的佔有率算是叮噹馬頭

手機網絡方面, BT (連用EE) 和O2, Vodafone 三國鼎立

股價方面, 現價191

以5年股價來說, 己經跌得好殘

以一年股價來說, 現在算是在中間徘徊

股息

近幾年的股息比較穩定, 全年15.4P 己經連續4年, 

2019 年全年都是15.4P

根據業績報告中關於股息部份

下年應該都會KEEP 返15.4, 以現價192左右, 有8里, 而且免稅

仲可以期望股價和股息有所增長

Dividend In line with our dividend policy BT is declaring an interim dividend of 4.62 pence per share, which is 30% of last year’s full-year dividend of 15.40 pence per share. 

The Board expects to hold the full-year dividend unchanged at 15.40 pence per share for this financial year, given our current performance and outlook for earnings and cash flow over this period. 

The Board remains committed to our dividend policy, which is to maintain or grow the dividend each year whilst taking into consideration a number of factors including underlying medium term earnings expectations and levels of business reinvestment (which would include the consideration of accelerated FTTP investment). 

The interim dividend will be paid on 3 February 2020 to shareholders on the register at 27 December 2019. The ex-dividend date is 24 December 2019. The election date for participation in BT’s Dividend Investment Plan in respect of this dividend is 13 January 2020. The final dividend for the year to 31 March 2019 of 10.78p, amounting to £1,064m, was approved at the Annual General Meeting on 10 July 2019 and paid on 9 September 2019.

9月尾的業積報告

https://newsroom.bt.com/download/788949/q219-release-995303.pdf

重點: 

現在己有5G PLAN, 主要5G 網絡係20 個大城巿, 預計2020 年全英國都可以用5G 網絡

稅前收入和18年比, 輕微下跌3%

業積不算好好

不過BT 始終係英國最大網絡供應商

點都不會太差吧

所以不會期望股價大升

預計股息和股價都只會平穩

覺得現價8里OK 的話, 

就當是穩定收下息

業積報告中的收入部份

18年和19年分別不算好大

題外話, 

英國12月12大選

正常估計, 應該還是保守黨會出線吧

不過, 如果工黨出線

他們的政綱的其中一項是要國有化BT呢, 然後免費給國人用呢

https://www.dailymail.co.uk/debate/article-7691765/Labours-plan-nationalise-BT-provide-free-broadband-risking-pension-pots-millions.html

BT.A 12月24 除淨, 然後12月派中期息

未期息要8月除淨, 9月派

BT.A 一年只派2次息

如果想要每季有息就要諗諗了

英國股票系列 - Royal Mail PLC (RMG) 業積報告

英國股票系列 - Royal Mail PLC (RMG) 業積報告

幾個月前介紹過英國皇家郵政
https://novice-investment.blogspot.com/2019/06/royal-mail-plc-rmg.html

剛好, 昨天就公佈最新業積
https://www.royalmailgroup.com/en/investors/financial-results-presentations/
不過業積一公佈, 股價就大插



睇返佢既業積, 其實不算好差

點解大插呢? 應該就因為19-20 年度會減派息
己公佈派息, 12月5除淨, 1月15 派7.5P
而預計全年派息15P
即8月那期派息預計都係7.5P
比起今年19年全年派息25P 大減4成

但, 這個派息安排, 其實係之前己公佈過
請回看之前4月介紹
以現價200 計, 息率仍然有7.46%
不錯呀
不過留意返, 根據公司公佈, 未來4年都係15P 每年
所以未來幾年應該股價都唔會太升
但如果你覺得7里息OK 既,
其實都穩陣
至少, 我唔覺得ROYAL MAIL 會執笠

但講增長, 又未必係好吸引
預左買來收息
想股價增長, 就要諗其他


P.S. 英國股票沒有股息稅, 反而英國房托有20% 股息稅


Dividends The final dividend of 17.0 pence per share in respect of the 2018-19 financial year was paid on 4 September 2019, following shareholder approval. As previously stated, our new dividend policy reflects the additional investment required to turnaround and grow our UK business. The Board has declared an interim dividend of 7.5 pence per ordinary share payable on 15 January 2020 to shareholders on the register at the close of business on 6 December 2019. The ex-dividend date is 5 December 2019. The Board expects to recommend a full year dividend of 15.0 pence per share for 2019-20, in line with new dividend policy.

英國房托系列 -- The British Land Company PLC (BLND) 最近業積報告

英國房托系列 -- The British Land Company PLC (BLND) 最近業積報告

詳細業積可以看以下官方的報告
https://www.britishland.com/~/media/Files/B/British-Land-V4/reports-and-presentations/pdf/13-11-2019-hy-results-pres.pdf

近來BLND 股價大跌
雖然上個月頭因為脫歐曾大跌,
不過之後又過山車又上返最高638
隨住脫歐又推遲, BLND 股價又向下滑

不過 11月13 出左業積後, 股價又再插水
今次主因係業積不似預期


睇返業積報告, 資產淨值跌5.4%, 但報告後半部的的明細, 淨估值損失不少
我估計資產淨值跌, 部份原因係估值下跌
尤其零售

收入部份, 每股收入其實比19年增一點點

收費和其加收入增加一點

而財務支出減少了一點

BLND 主要有零售和商業大廈

零售方面, 出租率逹96%, 

其實相當唔錯

而且超過一半是長約, 比較穩定

主要資產物業

頭20位的租客, 零售和商業中心

零售租客方面

都係出名大連鎖店

租客穩定

而商業中心之中, 政府佔6.9%, 政府做租客應該是非常穩定吧

其次係FACEBOOK, DENTSU AEGIS, VISA, DEBENHAM, 都係大大公司

明年展望

重點係加派息

每季股息由7.75 提升至7.9825

發展中, 和即將落成的物業

股價來回天堂又跌返人間

今年股價可謂大上大落

最低試過480, 最高試過638

高低波幅近100P

現價息率, 扣稅後約4里多

不算非常吸引

再跌的話, 如到息率有5%, 可能會再加碼

一支股票, 三地發行 Royal Dutch Shell plc (RDS)

一支股票, 三地發行 Royal Dutch Shell plc (RDS)

SHELL, 蜆殼石油, 香港應該無人唔識, 世界第二大石油公司
https://www.shell.com/investors.html

荷蘭皇家蜆殼（英語：Royal Dutch Shell Plc）是世界第二大石油公司，公司在英國註冊，總部位於荷蘭海牙。由荷蘭皇家石油與英國的蜆殼兩家公司合併組成。荷蘭皇家石油於1890年創立，並獲得荷蘭女王特別授權，因此被命名為荷蘭皇家石油公司。為了與當時最大的石油公司，美國的標準石油競爭，1907年荷蘭皇家石油與英國的蜆殼運輸貿易有限公司合併。2019財富世界500強中該公司排名第5^[2]。

蜆殼是石油界的「七姊妹」之一，至今依然是石油、能源、化工和太陽能領域的重要競爭者。蜆殼擁有五大核心業務，包括勘探和生產、天然氣及電力、煤氣化、化工和可再生能源。蜆殼在全球140多個國家和地區擁有分公司或業務。

Shell 公司分別係荷蘭, 英國和美國上巿, 而每個交易所股票又分為A 股和B 股, 即一間SHELL, 一共有6支股票

而A 股和B 股又有什麼分別呢?

https://www.shell.com/investors/retail-shareholder-information/information-on-shares.html

根據官網, A 股和B 股只係股息安排有分別, A 股需要扣WITHHOLDING TAX, 而B 股唔駛

所以大多數時間, B 股係會比A 股價錢貴一點點

Class A ordinary shares and Class B ordinary shares have identical rights, except related to the dividend access mechanism, which applies only to the Class B ordinary shares.

Dividends paid on Class A ordinary shares have a Dutch source for tax purposes and are subject to Dutch withholding tax (see note 1 - Taxation). It is the expectation and the intention, although there can be no certainty, that holders of Class B ordinary shares will receive dividends via the dividend access mechanism (see note 2 - Dividend Access Mechanism).

Any dividends paid via the dividend access mechanism will have a UK source for Dutch and UK tax purposes; there will be no UK or Dutch withholding tax on such dividends.

還有, 英股的A 股, RDSA.L 買賣雖然是用英鎊, 但收息是歐元, 要留意一下

三地交易所, 共6支股票之中

我對RDSB.L 最有興趣

原因: RDSB.L 免稅, 派英鎊我有用, 所以下面集中分析RDSB.L

RDSB.L 11/14 除淨, 股價跌到2300 左右
睇返5年股價圖
現價大約是5年中間位
上升空間唔細
隨時升返上2500, 賺息賺價
公司夠大, 每年有利潤, 有派息, 而且息率不錯

派息方面, SHELL 的財務報表是以美元結算

所以是先公美金派息, 再公歐元和英鎊派息

以下為|RDSB.L 的過去派息記錄

留意下面最新派息是美金0.47, 現在等待公佈英鎊和歐元的派息, 

將於12月5日公佈, 12月18 派息

因為派息本來是以美元計算, 以下是美股派息表

大部份時間都係每季派0.47, 只是15 和17 年有一季派少左

最後, 睇下最悶的財務報表

因為買股票最緊要收息

所以我最著重有無錢賺

有幾多CASH 係手

好明顯18年的財務係比17年好

19年還未出, 

到時再研究一下

以現價2300 左右來說, 息口大約6里多, 免稅, 股息可以淨袋

還可以期望股價回升

1年低位是2218

現價都頗接近低位

不過剛除淨, 要等下年才有息收

DKT 贖回

DKT 贖回

今天, 29年11月19日, Deutsche Bank公佈把DKT 贖回, 贖回日子是12月30日
消息可以看https://sec.report/Document/0001159508-19-000052/
12月26 會派息0.5,
消息一公佈, 股價立即跌, 今日現價25.48
即若持貨到最後, 成本為25.50 (25 贖回價+ 0.5 派息)
現在即放蝕0.02, 但可立即套現換其他貨
不過今天很多優先股都升左
想排TOO 仍未入到


從另一角度看, Deutsche Bank 的公司業積應該不會太差
不然, 不會有錢贖回這個優先股
DKT 本來是我倉內第一大倉
每季提供穩定派息

買每種資產都有佢既優點和缺點
優先股最大的缺點, 是若高過25 買入, 贖回就要蝕錢
要考慮CALL DATE 到未
好似C PRN 咁, 雖然息口高, 但高己過CALL DATE, 現價27.XX, 若贖回就立即蝕
我情願買其他好過

Notice of Redemption

Notice of Redemption
Deutsche Bank Contingent Capital Trust V
Wilmington, Delaware, U.S.A.
having an Aggregate Liquidation Preference Amount of
US$ 1,265,000,000 and
4,800,000 8.05% Noncumulative Trust Preferred Securities
having an Aggregate Liquidation Preference Amount of
US$ 120,000,000
(Liquidation Preference Amount US$ 25 per Trust Preferred Security)
CUSIP Number: 25150L108
ISIN: US25150L1089

November 19, 2019

Deutsche Bank Contingent Capital Trust V

x

for

50,600,000 8.05% Noncumulative Trust Preferred Securities

The Regular Trustees and the Property Trustee of Deutsche Bank Contingent Capital Trust V have been notified that on December 30, 2019, Deutsche Bank AG will redeem its Initial Debt Securities and Deutsche Bank Contingent Capital LLC V will redeem its Class B Preferred Securities. We therefore hereby give notice that subject to receipt of the Redemption Price in full by the Property Trustee, the 50,600,000 8.05% Noncumulative Trust Preferred Securities having an aggregate liquidation preference amount of US$ 1,265,000,000, issued by Deutsche Bank Contingent Capital Trust V with an issue date of May 9, 2008 and the 4,800,000 8.05% Noncumulative Trust Preferred Securities having an aggregate liquidation preference amount of US$ 120,000,000, issued by Deutsche Bank Contingent Capital Trust V with an issue date of March 30, 2010, will be redeemed on December 30, 2019 at their liquidation preference amount of US$ 25 per Trust Preferred Security plus any accrued and unpaid capital payments for the current payment period to but excluding the redemption date. All regulatory preconditions are met.

SNH 逃生門閃現, 最新業積公佈

SNH 逃生門閃現, 最新業積公佈

SNH 第三季業積可以看以下LINK

Shttps://www.snhreit.com/news/press-release-details/2019/Senior-Housing-Properties-Trust-Announces-Third-Quarter-2019-Results/default.aspx

大意係, 收購FIVE STAR 有進展, 預計2020 年1月1日完成交易
收購洗一筆, 其他收入又唔理想
第三季蝕錢中, 每股蝕0.12
派息維持0.15 (去年係每季0.39)

11月7公佈業積, 早兩日SNH 股價己開始跌, 反映行內早己預計業積不好, 先行沽貨

SNH 由公佈減派息開始, 股價就開始跌
現在7.71 己差不多到一年低位

一開始時, 是12.5 買入
後來減派息後, 試過8蚊加碼, 升返又賣, 再跌到8又再入
來回幾次
只賺差價其實都唔錯
不過減派息後其實息率己不吸引

11月頭見股價升到10 己無力
全數清倉換馬GGM
想不到過幾日就公佈業積
之前都沒有特別留意

基本上現在就算7.71 都唔會入貨
暫時睇唔到股價會回升上10
現時息率7.78, 未扣稅,
以呢個息率, 不論買GOF, AGNC, GGM, MAC 都比SNH 好
好難吸引人入貨
睇怕股價會在8蚊上落

美國房托股系列 -- Macerich Co (MAC)

美國房托股系列 -- Macerich Co (MAC)
https://www.macerich.com/#overview

根據WIKI百科, MAC 係房地產投資, 主力係商場, 係美國三大擁有, 營運商場既公司,
由美國東岸至西岸都有, 而且MAC 是S&P 500 成份股之一

Macerich is a real estate investment trust that invests in shopping centers. It is the third-largest owner and operator of shopping centers in the United States. As of December 31, 2017, the company owned interests in 55 properties comprising 53 million square feet of leasable area.

Number of employees‎: ‎718 (2018)

Founder‎: ‎Mace Siegel; Richard Cohen

Net income‎: ‎$0.060 billion (2018)

Total assets‎: ‎$9.026 billion (2018)

作為房托股, 最著重物業質數, 出租率, 派息
根據官網係10月既季度表現, 不過不失, 18年的業積麻麻地, 19年有回升
出租率KEEP住90%以上, 租金升少少,
詳細REPORT 可以睇返官網

Results and Highlights:

• Mall tenant annual sales per square foot for the portfolio increased by 13.2% to $800 for the twelve months ended September 30, 2019 compared to $707 for the twelve months ended September 30, 2018.
• Re-leasing spreads for the twelve months ended September 30, 2019 were up 8.3%.
• Mall portfolio occupancy was 93.8% at September 30, 2019 compared to 95.1% at September 30, 2018.   
• Average rent per square foot increased to $61.16 at September 30, 2019, up 3.5% from $59.09 at September 30, 2018.
• Year to date, the Company has completed or arranged nearly $2.1 billion of financings at an average interest rate of 3.9% and an average maturity of over 9.2 years, netting $576 million of excess loan proceeds at the Company's share.

根住到最關鍵的派息, 每年都有加少少

睇佢既財報, 表現麻麻地, 所以, 股價己反映, 現在股價回到10年前
以現時股價, 以及現時派息計,
息率好好
還可以博股價升值
而且股價己回到十年前
會大跌機會應該不大, 始終還有物業在手
所以先買入少少試下
之後再看看管理上有沒有改善

各地期權比較 - 英股期權, 美股期權, 港股期權

各地期權比較 - 英股期權, 美股期權, 港股期權

自從投資走出香港後, 發現呢個世界係好大
投資唔一定要揀港股, 尤其近年政治凌亂經濟

香港人最熟識的, 一定係港股
港股期權, 一個月結算一次
一張期權, 多數是一手一張, 但又有D 唔跟, 所以買賣前, 可以去港交場睇下
https://www.hkex.com.hk/Products/Listed-Derivatives/Single-Stock/Stock-Options?sc_lang=zh-HK
港股期權買賣差價一般, 熱門股易成交, 冷門既會差D
港股期權係美式期權, 即目標價若於到期日前到價, 有機會被提前行駛

美股期權一張100 股
美股本身無話最少買幾多, 亦無話要一手手買, 買一股都可以
美股期權結算好多玩化
有D隔日結算 (如SPY 期權逢一, 三, 五都有)
大部份逢星期五結算, 如DIS, KO, AMZN, GOOG 等等
有部份是一個月結算一次
美股期權買賣差價比較細, 尤其熱門股, 買賣差價只是0.01 ~ 0.02 左右
美股期權係美式期權, 即目標價若於到期日前到價, 有機會被提前行駛

英股期權一張1000 股
每月月中結算
英股期權買賣差價比較大, 而且成交量遠沒有股多
所以我比較少做英股期權
只做一D 真心諗住買貨,
同己有貨在手, 邊坐邊食權金
英股期權係歐式期權, 要到期日到價才可以行駛, 和港股, 美股有點不一樣

做期權, 賺少少權金當補貼下利息收入
要守紀律
做SP 要預錢接貨
做SC 要預貨交出去
千萬不要做NAKED SHORT CALL
因為萬一無貨做SC 而大升, 好難預要幾多錢買貨交出去
或者要比幾多錢買返CALL 回來

Projected Income -- 預計年收入, 助你分析投資回報

Projected Income -- 預計年收入, 助你分析投資回報

IB 有一個很好的功能, 可以幫你預計一年有多有收入, 每月收入如何

首先網頁版IB 選PortfolioAnalyst,
再選上方第二個REPORT
係下方有Custom Reports, 加選Projected Income
可以選每月, 每季, 每年, 再RUN REPORT

RUN REPORT 就可以看到IB 根據你手上的股, 債, 預計你每月有多少收入
每年收入多少
還有每月要付多少利息
扣除利息後, 淨收入是多少

另外, 每細分每一項投資一年派多少次息, 一年有多少收入, 息率如何

像下表, 好明顯看到每月收入是11月最少, 4月和7月都偏少
可以根據這個表, 研究一下如何把每月收入提高

月月收息系列 -- Guggenheim Credit Allocation Fund (GGM)

月月收息系列 -- Guggenheim Credit Allocation Fund (GGM)
https://www.guggenheiminvestments.com/cef/fund/ggm

月月收息一直係我的最愛, 買入後每月固定收息, 收到的息, 又可以再買入不用資產, 令每月收息增加

買入收息資產, 最著重係派息是否穩定, 如果一個月派, 一個月唔派, 或者今期派高息, 下期又減返就無意思, 所以至少要睇5-10 年的派息情況

Guggenheim Credit Allocation Fund (GGM)
GGM 是Closed End Fund, 封閉式基金, 睇返官網既資料, 高息公司債佔59%, 而銀行貸款佔37.59%, 2 者己佔9成以上

資產類別計, 固定收入佔98.38%
其實都好穩陣

十大持股, 都係債券, 而且頗近期就會贖回, 由22年到26年不等
咁近期的債券, 公司突然破產的機會比較低

高息既債券, 其實級別都唔會高
所以都係集中BB, B, CCC,
唔算好垃圾級別既

GGM 由13年上巿, 至少才6年, 算係年紀好輕既CEF,
派息方面
由13年一開始每月派0.16146,
14年增到至每月派0.1713, 之後再增加到0.1813, 直到今天
而且, GGM 既派息一直沒有ROC, 全都是由INCOME 分出來
財政更穩健

過去派息資料
如果想睇到13年至今, 去可以官網睇返

GGM 是我近期才加入的
如一直沒有大變動, 我應該會再加碼, 等價錢回跌就加碼

19年10月期權倉

19年10月期權倉

10月因為接左AMZN 和DIS, 每星期做SC 等CALL 出去
發現AMZN 做SC 期權金都唔錯
唯一係銀碼大
無乜錢再去入其他貨
最後AMZN 月尾回升, 被CALL 走了

而DIS 還在浮沉中
估計今星期會被CALL 走吧
9, 10 月算是期權高峰期
埋單計算, 收到唔少期權金
做SP, 接左貨, 再CALL 出去,
期權金唔少, 當然前提股價不能跌太低
所以要揀股價比較穩定, 但現價不能太高做SP

像現在11月頭, 大部份美股都升到高位
無乜機會做SP
因為如果想KEEP 返之前既目標價, 期權金好低, 完全唔值得做
如果想KEEP權金, 目標價要SET 高好多
咁股價跌而要接貨既機會就大好多

暫時手上有一堆期權11月中到期
等到期再看看有那一個值得開

19年10月股票倉

19年10月股票倉

11月又到了,
就快近年尾結算
到12月, 我在IB 股票倉就滿一年了
時間過得好快呢

債券方面, 今個月沒有新增什麼成員
始終債券要研究比較多
無咁熟

優先股方面
今個月入了TOO , 11月就派息
派息月份是我暫時比較少的2, 5, 8, 11 月
入完令整個收派更平均

美股方面
上星期五AMZN 終於SC CALL 走了
RELEASE 了資金可以再入貨
DIS 預計今星期都會被CALL 走吧

今星期入了GGM, 又係每月派息系列呢

新加玻房托方面
見RW0U 跌, 加碼了一點
其他都沒有大變動
新加玻房托今年的回報很不錯

英股10月SP 接了BATS
派息不錯, 又是2, 5, 8, 11月
其他都沒有變動
10月時英股大反彈
令帳面升唔少

港股10月亦有大反彈
帳面數字遊戲
除左HSBC 每年派4次息, 其他都係一年1 , 2 次
以息角度真係不太啱心水

當玩開美股, 新加玻房托, 一年派4息, 甚至每月派息,
就覺得一年得一兩次真係唔夠爽