Monday, October 7, 2019

期權的概念, long call (lc) / short call (sc) 是什麼

期權的概念, long call (lc) / short call (sc) 是什麼

上回講完put, 今次講call
call 的中文叫認購期權, 睇個名就知, 即係認購一個股票的權利
買入認購期權, 即buy call = long call = lc
即你買入到期時購入這個股票的權利

假設, 你買入hsbc 10月尾到期, 目標價65 元的認購期權, buy call @ 65
付出期權金$1
如果10月尾到期時hsbc 升到70, 你可以用65 去買, 帳面即時賺了$5, 扣除期權金, 實賺$4
但如果10月尾時hsbc 低於65, 期權就立即作癈, 付出的期權就沒有了,即蝕左$1
什麼時候會用lc? 睇好一隻股票會爆升, 用少少期權金去賭股票爆升
如果真係爆升, 就可以賺其中差價
如果唔升, 只係蝕已付出的期權金,花費有限

相反, 賣出認購期權, 即sell call = short call = sc
即你賣出到期時購入股票的權利

同一個case, 假設你賣出hsbc 10月尾到期, 目標價65 的認購期權, sell call @ 65
收到期權金$1
如果10月尾到期時hsbc 升到70, 你手上的貨都要用65賣出, 帳面就失去$5 盈利, 扣去已收的$1 權金, 實際帳面失去$4 盈利
但如果10月尾到期時hsbc 低於65, 你的權金就可以袋袋平安
最差的情況, 就是股價大升,受惠唔到, 但其實你係一早lock 左利潤
如果你本來就諗住65 放出, 那你做sc 就是一邊收期權金, 一邊等升
如果股價一路下沉
就會去到一個兩難局面
用買入價做sc, 無肉食
set 低於入手價, 如果到價就要蝕放

最差的情況是什麼?就係你無股票係手, 但做sc
如以上case, 你無貨係手做hsbc sc $65, 假如升到70, 你要用70買貨, 再用65賣出
如果升到80?? 那你要用80去買, 再65賣出
蝕幾多係完全估唔到

所以, 做sc 之前,必定要有貨係手, 到價咪賣出囉, 之後再sp 啫
千萬不要nake sc 呀








12 comments:

  1. 但如果10月尾到期時hsbc 低於70, 你的權金就可以袋袋平安
    #低於65

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    1. oh, 對, 我打錯了, 謝指正

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    2. 多謝本熊兄指教
      本熊兄才是期權專家
      見笑了, 仲比本熊兄發現打錯, 失禮晒

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  2. 請問平倉是否將同一將合約去做相反的動作?
    例如, 11月頭SHORT了939 $6行使價11月到期的認沽期權, 如果11月尾平倉, 要LONG 番同樣行使價($6)同樣月份(11月)的認沽期權嗎?

    謝謝

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    1. Yes, 如果你本身做左SHORT, 即本身係SELL,
      當你想平倉, 做返BUY 同一個OPTION 就可以
      想簡單D, 係IB, 本身個OPTION 到揀平倉, CLOSE POSITION, 再揀返價錢就可以

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    2. 那如果我是long call了 $6行使價,平倉我同樣都要short call番$6行使價才可以獲利?

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    3. Long call , 即你是buy call, 如星期五9/4 的call, 行使價$6
      若你要平倉, 是要sell call , 9/4 行使價$6 <-- 要一樣才算是平倉呀

      要獲利, 即這個call 的權金價, 要比你buy call 時高, 你sell 才會獲利
      如你buy call/long call 的權金價是$1, 你要獲利, 這個權金價要比$1 高, 才叫做獲利

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    4. 即是,如果long call要獲利,就要睇兩個價,一個要價內,同時權金價也要高過原來的權金價才能獲利?

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  3. “最差的情況, 就是股價大升,受惠唔到, 但其實你係一早lock 左利潤
    如果你本來就諗住65 放出, 那你做sc 就是一邊收期權金, 一邊等升
    如果股價一路下沉"
    呢段可唔可以再解釋下. 一早lock左利潤??

    SC 係咩時候會用?
    SP 就話可話跌穿左當入優質正股,唔跌就賺op。
    謝謝你!

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    1. 假設一隻股票, 你用80蚊買入, 做SC 100
      只有2個結果
      1) 升穿100, 就算升到200, 你都要用100 蚊賣出去, 你賺既錢, 係SC既權金, 加股價差價20蚊2) 沒有升穿100, 你的SC 權金淨袋

      無論哪一個CASE, 你賺既錢, 最多都只有權金加20蚊, 所以你既最大利潤己經鎖死了, 不能再賺更多, 所以我說SC 是把賺既錢封了頂

      咩事侯SC? 就是當你有股係手, 又覺得佢唔會升穿你做SC 既價, 所以做SC 我唔會做遠期, 而且其實好少做, 因為做左SC, 萬一股巿升, 你有SC 又不能賣, 如果先平SC 再賣, 其實無著數

      有D 股票股價平穩, 唔係好郁, 你想收少少權金, 又唔介意真係升時賣出, 咁先會考慮做SC

      通常SC 我做英股多, 因為英股成日升一兩日又跌返, 而且我算係低價時買, 真係到SC 價我賣出去我都賺唔少, 美股反而好少做SC

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  4. 請問若短期看好股票會升, 先buy call (lc)
    升到咁上下,未到行權日前,賣左張期權合約,咁算係sell call(sc)?係咪好高風險?

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  5. 如果我在銀行有700 @$330.8, 但期權戶口在証卷公司,如果5月5日買了SC 430 5月尾到期, 當時市場價$380. (1) 是否一定要持有到5月尾才可不倉? (2) 如果月尾時, 市場價升到$410, 就要在証卷戶口買入正股@$410, 然後平倉, 再賣出銀行股票?

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