2020年7月上旬期權倉

7月上旬, 美股有點反覆, 期權開倉比較保守一點

保持一貫賺8-9成就平倉的策略

見好就收

有時, 開倉一兩日權金就下跌一半, 也會先平倉再決定,

盡量不留太多期權, 保持彈性

6月尾SP 114 接了DIS, 

之後每星期做一次SC 118, 終於在7/10 交了貨, 微賺一點

手上本身有的AMD, 做了SC 56, 在7/10 升破57, 本來諗住等SC 出貨就算了, 不過, 我發現把SC 平倉再賣出可以賺多一點, 所以情願饋錢平倉, 再賣出AMD

有人問, 什麼時候會做SC?

首先, 當然要有貨係手, naked short call 非常危險

其次, 係覺得不會大升, 而且SC 目標價要比買入價高, 出貨也不介意

好似DIS 和AMD, 股價平穩, 沒有大升大跌

每星期做一次SC 就當收一點息, 目標價比我買入價高

出貨了也沒有關係, 反正己袋了權金, 也賺了股價升幅

若手上的貨, 覺得會大升, 當然就不好SC, 保留等股價升

好像早一排科技股日日升, 做SC 就失去股價上升的優勢了

SP 平倉策略

SP 平倉策略

以前, 我做SP 或SC 都會放著等到期自動Expired
不過, 後來發覺付一點錢早一點平倉, 再開SP 是可以把效益最大化

假設, 我預留60萬CASH 做期權 (雖然我多數選擇平倉, 不過都要預留金錢接貨)
買了三種不同股票的SP (每隻接貨價約20萬)

7月7日, 我做了SDGR 的SP, 7月17到期, 權金1.95
SP 成交後, 立即選CLOSE POSITION, SET BUY PRICE 0.10
當SDGR上升, 或時間過去, 權金價會越來越低
當達到0.1 時便會自動平倉,
平倉後, maintain margin 便會回落, EX LIQ 回升
我可以再開另一次SP, 賺多一次權金


SP 如何最簡單地平倉?
不論你戶口的倉位如何,
在Profolio 內揀某一項資產,
都可以選揀Close Position,
選擇 Close Position 和揀Buy / Sell 有什麼不同呢?
就是Close Position 會自動幫你入好 Position,
如你本身SP 10手 (每手100 股)
那你選Close Position 時, Position 便會自動填10

不過一樣要選其他項目, 如價位

選擇平倉SP, 通常會選擇權金跌剩10-20%,
點SET 價, 就睇本身SP 剩多少時間, 離目標價錢有多少
通常一開SP, 先SET 權金價10%做平倉價
到價自動平倉

不過,
試過開倉的第二天, 權金己跌了一半, 一天時間收割50% 盈利, 比等到期有利
當然立即改平倉價,
鎖定利潤

近來美股大勇,
好多時星期五做下星期五, 下星期一, 二便可以收割8-9 成利潤
同一天, 可以即時再做同一個星期五, 或再下星期五的SP
通常我只做2星期內的期權, 比較容易控制, 成交量大, 平倉比較容易

因為己預留接貨的CASH
若股巿下跌, 但未穿目標價, 通常會先平倉
若股巿一下急跌己穿目標價, 就要諗諗蝕錢平倉, 還是接貨
接貨的話, 回升機會有多大?
要不要做SC 減低損失?
若對股票沒有信心, 覺得好難升回目標價, 那就情願蝕錢平倉
留返本金來尋找下次機會

期權策略 -- 我如何看後巿 Part 2

 期權策略 -- 我如何看後巿 Part 2

上一篇講了SP & SP
今次到SC & LC

SC Short Call 沽出認購期權, 賭一隻股票不會升穿目標價
做SC, 最緊要係有貨係手
例如我有500 股SPY
買入價為280
我做SC 290 下星期五, 收權金 $1.00

Case 1: SPY 在下星期五前都沒有升穿290, 我的$1 權金就淨袋, 賺了每股$1
Case 2: SPY 在下星期五前升穿290, 如去到295, 那我2個選擇
1) SC 被行使, 用290 賣出, 帳面蝕左$5, 實際係$4 (股價差價$5 - 權金$1)
2) 付錢平倉, 如果真心唔想交貨, 當股價升到289 前就要快快平倉, 不要等升穿290, 甚至等到295 才平倉

因為本身有貨在手, SC 被行使都只係賺少左, 就當本身SET 了290 出貨吧

如果不想出貨, 揀付錢平倉, 可以考慮再做多一星期, 目標價再高一點, 但記得不要等升穿才平倉
唯一要留意, 不要NAKED SHORT CALL, 即沒有貨在手但做SC
萬一股價爆升, 不是高價平SC, 就是被行使後要付高價平倉

SC 風險: 如果有貨係手, 而目標價本身比買入價高, 那風險就是股票被賣出, 賺少左. 但如果本身沒有貨在手, 而你又做SC, 股價爆升, 那損失就唔知點計
萬一揀中一隻倍升股, 平倉費足以令人破產, 小心
SC 回報: 就是權金

LC Long Call, 購入認購期權, 賭一隻股票會升穿目楆價
LC 是可以用少少錢, 博一隻股票大升後可以用平價買入
如 SPY 現價295, LC SPY 310 下個月
假設SPY 最後沒有升穿310, 那我之前付出的權金就沒有了
假設SPY 最終升到320, 我可以選擇
1) 用310 買入SPY, 即時賺了10 差價
2) 到期前平倉, 權金價大約是差價再加時間值
無論你揀1 OR 2, 都係賺錢的, 分別係有貨在手, 還是選揀要錢唔要貨

LC 風險: 權金白花 (但不會有另外的損失, 最大損失只是收不回權金)
LC 回報: 無限 (如果買中股價爆升, 回報就好可觀了)

做LC 就好似買六合彩, 用少少錢博一隻股票大升, 大不了權金白花, 不會入肉
假設你睇中一隻股票, 買入正股和LC 有咩分別呢?
買入正股QQQ, 現價229.66
如果買入100 股, 要美金$22966
升到240, 每股賺10.34, 共賺1034
如果唔升, 或者跌, 咪坐下貨
願唔願意坐貨就睇下買咩股, 如果風險高個D, 就未必想坐貨

買入LC 240 又如何?
現在做LC QQQ 240 19 JUN 20 到期, 權金2.02 (5月22 Last price)
如果, 6月19 前升, 咁權金就會升, 尤其如果超過240, 如升到245
權金既價格就會升到約$7-$9蚊 ( (245-240) + 時間值)  <-- 時間值多少, 就睇離到期日幾遠
呢個時候, 你可以選擇
1) 把LC 平倉, 賺幾蚊算 (當時權金- 付出的2.02 權金)
2) 到時用240 接, 帳面即時賺 (5-2.02)

從以上例子可以睇到
升巿時, 買入正股一定係賺得多D, 不過需要既資金比較多
LC 只需付出少量權金, 不需要先買貨
如果股價真係升, 到時直接平倉, 亦唔需要買貨, 適合資金不多的朋友

跌巿時, 買入正股要坐貨, 承受帳面損失, 或平倉蝕本
買入LC 的話, 最多權金白花了, 不會再有額外損失

2020年5月上旬期權倉

2020年5月上旬期權倉

本來是一個月一次的期權倉
因為今個月太繁忙,
交易太多
決定半個月就出一次先

5月一開始, 就先平左2張本來5月到期既期權, 係大跌巿前開的
一開波就蝕錢, 所以5月要努力D

今個月開始,
SP 權金只要跌至0.05 ~ 0.10, 就會先平倉, 再開另一張
有時星期四或星期五開下星期五
到下星期一, 二升巿就先平倉, 再開星期五
發覺同一筆錢可以賺2次錢
感覺更爽

另外, 上星期接左SPY 後
做了LP + SC 以防止跌巿
但今日美股大升
SC 今日到期就要交貨了, 賺少左幾蚊美金
太可惜了

19年12月期權倉

19年12月期權倉

12月的期權倉,
收到的權金是破了記錄
不過主因係做多左遠期既期權
以致實收權金多左, 但期金佔接貨成本其實無短期咁好

咁點解要做遠期呢?
其中一個原因係想低位接貨
想一邊收權金, 一邊以相對低價接貨
所以SET 一個我想入貨既行使價
到期時, 如果入到, 我滿意
入唔到, 算吧, 收了權金

而美股因升得太高, 12月開始少做美股期權
不論是SPY, AMZN, DIS, GOOG, V 等等都比我以前做開既價位升好多
若要做期權,
一係SET 高行使價, 但若接貨, 我又覺得價太貴
一係照SET 之前行使價, 但期權金低得可憐
唔值得扣起大舊EXCESS LIQ 去換取低得可憐既權金
不如留返EXCESS LIQ 等啱價入貨

期權的概念， long call （lc） ／ short call （sc） 是什麼

期權的概念， long call （lc） ／ short call （sc） 是什麼

上回講完put， 今次講call
call 的中文叫認購期權， 睇個名就知， 即係認購一個股票的權利
買入認購期權， 即buy call ＝ long call ＝ lc
即你買入到期時購入這個股票的權利

假設， 你買入hsbc 10月尾到期， 目標價65 元的認購期權， buy call ＠ 65
付出期權金＄1
如果10月尾到期時hsbc 升到70， 你可以用65 去買， 帳面即時賺了＄5， 扣除期權金， 實賺＄4
但如果10月尾時hsbc 低於65， 期權就立即作癈， 付出的期權就沒有了，即蝕左＄1
什麼時候會用lc？ 睇好一隻股票會爆升， 用少少期權金去賭股票爆升
如果真係爆升， 就可以賺其中差價
如果唔升， 只係蝕已付出的期權金，花費有限

相反， 賣出認購期權， 即sell call ＝ short call ＝ sc
即你賣出到期時購入股票的權利

同一個case， 假設你賣出hsbc 10月尾到期， 目標價65 的認購期權， sell call ＠ 65
收到期權金＄1
如果10月尾到期時hsbc 升到70， 你手上的貨都要用65賣出， 帳面就失去＄5 盈利， 扣去已收的＄1 權金， 實際帳面失去＄4 盈利
但如果10月尾到期時hsbc 低於65， 你的權金就可以袋袋平安
最差的情況， 就是股價大升，受惠唔到， 但其實你係一早lock 左利潤
如果你本來就諗住65 放出， 那你做sc 就是一邊收期權金， 一邊等升
如果股價一路下沉
就會去到一個兩難局面
用買入價做sc， 無肉食
set 低於入手價， 如果到價就要蝕放

最差的情況是什麼？就係你無股票係手， 但做sc
如以上case， 你無貨係手做hsbc sc ＄65， 假如升到70， 你要用70買貨， 再用65賣出
如果升到80？？ 那你要用80去買， 再65賣出
蝕幾多係完全估唔到

所以， 做sc 之前，必定要有貨係手， 到價咪賣出囉， 之後再sp 啫
千萬不要nake sc 呀

19年5月期權倉

19年5月期權倉

繼4月時接了恆基後
在5月的大跌巿中接了939 和 3988
其中，接3988 時己除淨，無得收息
939 就6月除淨，7月收息
5月還有SPY 明天 （6/3）到期
按星期五的價位，應該也會接貨

6月展望
估計都係下跌巿
己接貨的12，939，3988 會做SC 收下期權金
到價的話，收完期權金開心出貨
唔到價咪下月再SC

沒有接到貨的5 和 1398，再做SP
不過己把行使價再SET 低少少

期權的目標係賺下期權金，
本著到價接貨再SC
無貨繼讀SP
必要有預留資金接貨做SP
也一定要有貨先做SC

對股票沒感情，到價出貨，入貨

19年1月期權倉

19年1月期權倉

12月的三個期權, 最終全數作廢. 期權金淨袋

1月2日新開建行 SP $6, 1月尾到期, 期權金有0.094, 也不錯
股巿一直跌,
不知月尾要不要接貨

如果沒接貨, 2 月接住再做
如果接了貨, 2 月會做SC $6.50, 到期照放, 唔到下下月再做

12月期權倉

12月期權倉

開了IB 後,
除了可以買港股, 美股, 美債, 還可以買賣期權
而期權之中, 我一直比較想試SHORT PUT & SHORT CALL
對喜歡儲股票的我, 可以邊收期權金, 邊等入貨好吸引
接左貨, 又可以收住期權金等出貨

SHORT PUT
收益: 期權金
風險: 接貨後股價繼續尋低
對應: 只選風險低藍籌股, 接貨後可以邊等收息, 邊SHORT CALL收期權金

SHORT CALL
收益: 期權金
風險: 出貨後股價爆升, 失去股價爆升能力
對應: SHORT PUT 同價位, 另研究其他股, 不高追

第一次建立期權倉, 攏了一個小烏龍
明明我是想SHORT PUT, 結果做了LONG PUT,
多謝谷友們的提醒,
立即平倉再來一次
終於成功
只是蝕了一點手續費

下月考慮訂關期權數據,
方便即時知期權金價格

煤氣期權金太低, 相對之下,
中國銀行及建行期權金更吸引

1 月策略

3 個期權之中, 中國銀行最有機會要接貨, 若3.3 接貨, 預計SC 3.6, 繼續收期權
若不能入, 會再做SP, 可下試 SP 3.20

建行, 若6.00接貨, 預計SC 6.50, 繼續收期權
若不能入, 會再做SP 6.00

煤氣若可以15 接貨, 可能不會再做期權, 但若不能入貨, 再SP 15 等入貨

暫時維持小小期權倉